鳳凰網(wǎng)汽車評(píng)論 “第四季度產(chǎn)能提升后，我們有信心實(shí)現(xiàn)4萬(wàn)輛的月交付目標(biāo)?！覀冇行判脑?024年提前挑戰(zhàn)奔馳、寶馬、奧迪在中國(guó)區(qū)的銷量，我們?cè)?024年將努力成為中國(guó)市場(chǎng)銷量第一的豪華品牌。”

在Q2財(cái)報(bào)會(huì)上，李想的一番話提前吹響了2024年的進(jìn)攻號(hào)角，這是過(guò)去中國(guó)品牌在豪華市場(chǎng)未敢有過(guò)的野心。

支持其野心的，是持續(xù)穩(wěn)定的盈利，是3倍市場(chǎng)增量，是上市即爆款，是升級(jí)迭代后更能打的體系。在至此的上半場(chǎng)，已經(jīng)從“蔚小理”新手村提前晉級(jí)的理想，有很多值得歌功頌德的地方，其自身成績(jī)也配得上。

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那么下半場(chǎng)呢？理想如何保持目前如此強(qiáng)勁的勢(shì)頭？Q2財(cái)報(bào)后的內(nèi)容或許可以窺見(jiàn)一斑。

Q2業(yè)績(jī)有多強(qiáng)？

李想的野心來(lái)自愈發(fā)強(qiáng)勁的業(yè)績(jī)。理想汽車一季度凈利潤(rùn)14.1億，二季度23.1億元；二季度毛利率21.8%，連續(xù)兩個(gè)季度超過(guò)特斯拉。而BBA的毛利率一般不超過(guò)20%。

“15%-25%的產(chǎn)品毛利率是一個(gè)健康生存的汽車企業(yè)的基準(zhǔn)要求，銷量領(lǐng)先的比亞迪、特斯拉都是如此?！边@是李想對(duì)毛利的追求。所以即使在年底純電車型推出后，理想也“仍然希望保持全年20%以上的毛利率指引。”放眼全球，新能源汽車行業(yè)只有三個(gè)公司跨越了盈利生死線，就是特斯拉、比亞迪、理想。

良好的利潤(rùn)要求增長(zhǎng)必須有質(zhì)有量。

量的方面，二季度理想汽車交付86,533輛，是去年同期的3倍。上半年的交付量，也已經(jīng)超過(guò)2022全年。30萬(wàn)元以上新能源品牌銷量第一，同時(shí)也是國(guó)內(nèi)豪華品牌市場(chǎng)銷量最高的中國(guó)品牌。

去年以來(lái)，理想L系列實(shí)現(xiàn)了上市即爆款，旗下三款車型均在各自細(xì)分市場(chǎng)保持銷量領(lǐng)先。其中，理想L7對(duì)銷量的提振最為明顯，做到了“上市即上量”，連續(xù)三個(gè)完整交付月銷量破萬(wàn)，蟬聯(lián)30萬(wàn)元以上中大型SUV銷量冠軍。

質(zhì)的方面，在如火如荼的價(jià)格戰(zhàn)中，理想的定價(jià)沒(méi)有被侵蝕。

今年初，特斯拉在全球掀起價(jià)格戰(zhàn)，國(guó)內(nèi)Model 3起售價(jià)低至22.99萬(wàn)元，創(chuàng)下國(guó)產(chǎn)特斯拉歷史最低價(jià)格。比亞迪等國(guó)內(nèi)緊隨其后參與價(jià)格戰(zhàn)，3月隨著湖北補(bǔ)貼，整個(gè)行業(yè)幾乎都參與進(jìn)來(lái)。而理想不僅沒(méi)有卷入價(jià)格戰(zhàn)，且在理想L系列帶動(dòng)下，產(chǎn)品售價(jià)區(qū)間顯著提升。

不跟別人卷價(jià)格，需要底氣。一方面得益于銷量競(jìng)爭(zhēng)的優(yōu)勢(shì)地位，另一方面則是靠卷自己，包括組織流程升級(jí)、經(jīng)營(yíng)能力提升和渠道優(yōu)化。

李想坦言，今年年初，為了適應(yīng)矩陣組織的變革，參考之前的成功企業(yè)在組織變革時(shí)有2-3年的停滯，所以理想下調(diào)年度目標(biāo)30萬(wàn)輛。而結(jié)果是，組織升級(jí)不但沒(méi)有帶來(lái)效率下降，反而增長(zhǎng)，導(dǎo)致目標(biāo)定的偏保守，基于30萬(wàn)輛的供應(yīng)鏈準(zhǔn)備，最終限制了產(chǎn)能需求的釋放。

用李想的話說(shuō)，“組織和流程確實(shí)是我們能為員工打造的最好的產(chǎn)品，……產(chǎn)品升級(jí)為公司帶來(lái)更多的利潤(rùn)或價(jià)值，而組織升級(jí)帶來(lái)更多的效率。”

經(jīng)營(yíng)能力的提升，核心在于加強(qiáng)了對(duì)成本的控制，2023年二季度單車成本降低至25.5萬(wàn)，拉動(dòng)毛利率明顯提升。

渠道與銷量同步，二季度，理想新增零售中心32家，截至2023年7月31日，理想汽車在全國(guó)已有337家零售中心，覆蓋128個(gè)城市；售后維修中心及授權(quán)鈑噴中心323家，覆蓋222個(gè)城市。

隨著目標(biāo)的不斷超越，疊加理想汽車在自動(dòng)駕駛領(lǐng)域的技術(shù)加速落地，資本市場(chǎng)給出了理想汽車非常好的預(yù)期。

在2023年二季度中國(guó)車企市值排名中，理想汽車位居市值第二，僅次于比亞迪，且比傳統(tǒng)車企長(zhǎng)城、上汽等進(jìn)一步增大領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。今年以來(lái)理想汽車在美股和港股大幅增長(zhǎng)，反映了市場(chǎng)對(duì)于理想汽車發(fā)展前景和增長(zhǎng)潛力的信心。除了業(yè)績(jī)，這里面必然包含預(yù)期的部分。

邁入40萬(wàn)時(shí)代，千億理想還有多遠(yuǎn)？

銷量指引方面，今年三季度，預(yù)計(jì)理想汽車的交付量有望達(dá)到 10-10.3萬(wàn)輛 。今年全年，理想有信心超出年初目標(biāo)的10%-20%，并且突破千億人民幣的全年?duì)I收目標(biāo)。

可以說(shuō)，千億理想只有一步之遙。理想正在逐步摘掉造車“新”勢(shì)力的標(biāo)簽，成為中國(guó)品牌的中堅(jiān)力量。

在今年年底之前重要的路標(biāo)，除了首款純電車，則是理想沖擊四萬(wàn)輛的月交付里程碑。從企業(yè)內(nèi)部目標(biāo)來(lái)看，理想L8和理想L9的目標(biāo)是每月過(guò)萬(wàn)輛的交付，理想L7挑戰(zhàn)1.5萬(wàn)輛月交付目標(biāo)。

李想表示，目前給出的銷量指引確實(shí)是三季度產(chǎn)能的極限。

馬東輝解釋說(shuō)，現(xiàn)在理想汽車常州制造基地有兩條產(chǎn)線生產(chǎn)L7、L8、L9，單純從整車產(chǎn)能來(lái)看，如果是雙班制，每個(gè)月最多可以達(dá)到5萬(wàn)臺(tái)。但產(chǎn)能的瓶頸實(shí)際在零部件的供應(yīng)環(huán)節(jié)，由于年初制定的目標(biāo)保守，供應(yīng)鏈準(zhǔn)備不足。

據(jù)悉，理想Q2已經(jīng)制定了提升產(chǎn)能的策略和規(guī)劃，但還需要一段時(shí)間來(lái)達(dá)成?！澳壳?，零部件產(chǎn)線也還在調(diào)試和驗(yàn)證當(dāng)中，需要一點(diǎn)準(zhǔn)備時(shí)間，但是很快就可以釋放出新的產(chǎn)能。對(duì)于2024年和2025年，我們也提前做好了產(chǎn)能的規(guī)劃和準(zhǔn)備。”

李想表示，“第四季度產(chǎn)能提升后，有信心實(shí)現(xiàn)4萬(wàn)輛的月交目標(biāo)。還有很重要的一點(diǎn)，我們有信心在2024年提前挑戰(zhàn)奔馳、寶馬、奧迪在中國(guó)區(qū)的銷量，我們?cè)?024年將努力成為中國(guó)市場(chǎng)銷量第一的豪華品牌?！?/p>

該省省該花花，掙錢不耽誤研發(fā)

“未來(lái)我們將會(huì)投入更多的研發(fā)資金，無(wú)論是在自動(dòng)駕駛還是在其他層面。全年總水平維持在100億人民幣左右?！崩硐隒FO李鐵在財(cái)報(bào)會(huì)表示道。

利潤(rùn)和現(xiàn)金流是研發(fā)的基石，出色的自我造血能力，自由現(xiàn)金流96.2億元人民幣，讓理想可以不遺余力地投入研發(fā)、招攬人才、加速業(yè)務(wù)擴(kuò)張，建立長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)壁壘。

從年規(guī)劃100億資金研發(fā)拓展到動(dòng)作，包括上半年已經(jīng)落地的一些自動(dòng)駕駛技術(shù)成果，年底實(shí)現(xiàn)百城NOA落地目標(biāo)不變，可以看出理想正在“激進(jìn)”構(gòu)建智駕護(hù)城河。

理想在智能駕駛的后起之追，取得了飛速的進(jìn)展。

2023年6月，理想在北京最復(fù)雜路況之一的望京路段開啟了中國(guó)首個(gè)不依賴高精地圖的城市NOA和通勤NOA試駕，并向北京和上海的早鳥內(nèi)測(cè)用戶推送了城市NOA功能。 試駕用戶對(duì)理想AD Max展現(xiàn)的駕駛安全感、駕駛效率和舒適性等方面均給予高度評(píng)價(jià)。

在感知方面，通過(guò)創(chuàng)新的NPN特征和TIN網(wǎng)絡(luò)增強(qiáng)BEV模型，實(shí)時(shí)感知復(fù)雜道路結(jié)構(gòu)，理解交通規(guī)則；通過(guò)Occupancy網(wǎng)絡(luò)識(shí)別通用障礙物，同時(shí)在規(guī)控算法上使用模仿學(xué)習(xí)，做出更像人類駕駛員的判斷。據(jù)官方透露，最大的優(yōu)勢(shì)是擁有國(guó)內(nèi)最大的智能駕駛車隊(duì)，也擁有國(guó)內(nèi)最多的訓(xùn)練里程數(shù)據(jù)。

下半年，理想會(huì)繼續(xù)開放城市NOA給早鳥用戶，同時(shí)會(huì)開啟通勤NOA的早鳥測(cè)試，將城市智能駕駛普及給更多家庭。就開放的邏輯和順序而言，理想汽車總裁馬東輝解釋說(shuō)，很大程度上取決于當(dāng)?shù)乩硐肫嚨谋Ｓ辛浚Ｓ辛吭蕉?，行駛里程?shù)越多，智能駕駛相關(guān)的測(cè)試數(shù)據(jù)就越多，就會(huì)更早地開放。另外，當(dāng)然還取決于城市當(dāng)中復(fù)雜路口的NPN特征（神經(jīng)先驗(yàn)網(wǎng)絡(luò)）的完成情況。

截至目前，理想為超過(guò)38萬(wàn)家庭用戶提供高速NOA功能；高速NOA里程超過(guò)2.3億公里，未來(lái)智駕方面的飛輪效應(yīng)將會(huì)更加明顯。

大模型上車，理想已具備了Mind GPT全棧的自研能力，目前已經(jīng)全面啟動(dòng)內(nèi)測(cè)，測(cè)試通過(guò)之后，會(huì)通過(guò)OTA釋放給少量早鳥用戶，為“移動(dòng)的家”帶來(lái)更大的想象空間。

據(jù)悉，Mind GPT的加持可以讓理想同學(xué)成為家庭當(dāng)中的一個(gè)成員，可以成為一位車輛“專家”，知識(shí)淵博的“學(xué)者”，因材施教的“老師”，走遍世界的“導(dǎo)游”，無(wú)所不能的“助手”。

純電之戰(zhàn)，理想怎么打？

除了繼續(xù)沖銷量，理想汽車下半年的最大動(dòng)作，是進(jìn)軍純電動(dòng)市場(chǎng)，首款5C純電超級(jí)旗艦車型——MEGA的發(fā)布。

一方面，純電是理想目前產(chǎn)品矩陣的缺憾，另一面也是理想的潛力之地。

“我們有信心理想MEGA將成為50萬(wàn)元以上銷量第一的新爆品?！崩钕氲男判乃坪跤行白源蟆?，但是考慮到其過(guò)往打造爆款的能力，如今誰(shuí)也不敢小覷他的產(chǎn)品自信。

根據(jù)理想汽車的雙能戰(zhàn)略規(guī)劃，到2025年，計(jì)劃形成1款旗艦車型、5款增程電動(dòng)車型、5款高壓純電車型”的產(chǎn)品布局，打造面向20萬(wàn)以上的市場(chǎng)的全矩陣，全面滿足家庭用戶的需求。

從理想公布的各種技術(shù)來(lái)看，理想MEGA這款純電“新物種”要靠自身硬實(shí)力搶下高端市場(chǎng)。正如月銷數(shù)萬(wàn)的理想L系列，成功撬動(dòng)了BBA的群體。

理想MEGA目前的曝光信息不多，但是5C電池+800V高壓快充技術(shù)顯然是一個(gè)殺手锏。充電速度提高到12分鐘500公里，近乎和燃油車同樣的補(bǔ)能速度。這樣的技術(shù)加持后，理想汽車的純電產(chǎn)品將具有壓倒性的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

在理想看來(lái)，純電與快充缺一不可，這也是為何其選擇在該領(lǐng)域后發(fā)制人，800V高壓快充解決方案，對(duì)高壓純電車型的電池和寬溫域的電池?zé)峁芾硐到y(tǒng)進(jìn)行了優(yōu)化，更加充分地利用電池的5C充電倍率，可實(shí)現(xiàn)峰值500kW以上的充電功率，補(bǔ)能體驗(yàn)接近燃油車。

同時(shí)，理想在積極布局5C超級(jí)充電網(wǎng)絡(luò)，截至目前，理想汽車已經(jīng)在全國(guó)建成并運(yùn)營(yíng)37座理想5C超級(jí)充電站，目標(biāo)于今年底建成超過(guò)300座，25年底建成超過(guò)3000座理想5C超級(jí)充電站。

總之李想堅(jiān)信，以大電池和高效率增程器為核心的增程技術(shù)、以及真正解決充電速度慢和長(zhǎng)途充電難的高壓純電技術(shù)，兩條路線并行，是大規(guī)模替換燃油車的最佳方案。

至于外界對(duì)純電車型盈利能力的擔(dān)憂，李鐵表示，除了加強(qiáng)供應(yīng)鏈管理，他更相信，從產(chǎn)品上市的第一天，利潤(rùn)率既是在定義產(chǎn)品，也是在定義客戶。依舊是過(guò)去精準(zhǔn)定位目標(biāo)用戶的邏輯。

結(jié)語(yǔ)：

2023年，小鵬和蔚來(lái)仍然在憑借融資，通過(guò)新的“金主”為自己繼續(xù)輸血。而理想則選擇截然不同的方式，在沖3萬(wàn)、沖4萬(wàn)月銷的路上，保證了利潤(rùn)血袋的充足，用事實(shí)證明出不同與特斯拉的另一條新造車之路。

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